La famiglia Cara ha tre figli del tempo. Il maggiore è Wendy, poi arriva John e poi Michael. Hanno una tata insolita - un grosso cane da sub nero di nome Nena. Una sera, entrando nella camera da letto con i bambini già a letto, la signora Darling vede un ragazzo volare fuori dalla finestra, e dopo di lui - uno strano punto luminoso. Lei urla di sorpresa, Nan corre a urlare. Il ragazzo riesce a sbattere fuori dalla finestra, ma nei denti di Nena la sua ombra rimane! La signora Darling lo arrotola e lo mette in una cassettiera.
Pochi giorni dopo, la signora e il signor Darling visiteranno. Di fretta, il signor Darling si scontra con Nena e sui suoi pantaloni - questo è il problema! - il cappotto rimane. Il signor Darling dà un calcio a Nana nel cortile e la mette su una catena. Non appena i genitori escono di casa, una piccola luce vola verso i bambini: questa è la fata Campanellino, sta cercando un'ombra. Seguendola appare Peter Pan. Con il segno di Trilli (una fata non può parlare, suona melodiosamente) Peter trova un'ombra e cerca di ricollegarla, ma non viene fuori nulla. Peter inizia a piangere e i suoi singhiozzi svegliano Wendy. Dopo aver appreso cosa stava succedendo, Wendy cuce un'ombra sui talloni di Peter. Fa un po 'male, ma soffre. Con fiducia in Wendy, Peter le racconta di se stesso: è scappato di casa, decidendo di non diventare mai un adulto.Vive sull'isola di Netinebud con i ragazzi perduti ("quando un bambino cade da un passeggino, si reca nel paese di Netinebud"). Allo stesso tempo, qualcosa si scopre sulle fate: si scopre che le fate nascono dalle risate dei bambini e ogni bambino ha la sua fata. Ma non appena qualcuno pensa "stupido, non ci sono fate al mondo" - e la fata muore.
Dopo aver appreso che Wendy sa come raccontare storie, Peter chiama Wendy sull'isola ("Ti insegnerò a volare e voleremo insieme") in modo che lei racconti favole ed è la madre di tutti i ragazzi perduti. Wendy esita, ma è ancora d'accordo. John e Michael stanno volando con lei.
Gli abitanti dell'isola si stanno preparando per incontrare Peter. I ragazzi sono alla ricerca di un posto dove atterrerà Peter. I pirati, guidati dal capitano Jez Hook, sono alla ricerca di ragazzi, i pellirosse (il loro capo è la Grande Piccola Pantera) sono alla ricerca di pirati e gli animali selvatici sono alla ricerca di pellicce rosse per mangiarli.
Prevenendo l'arrivo di Wendy, appare la fata Campanellino. Lei (per gelosia!) A nome di Peter ordina ai ragazzi di sparare a Wendy con un inchino. Non hanno motivo di dubitare e uno di loro spara. Wendy cade a terra e giace morto. Ma non è morta, è stata salvata da una ghianda appesa al collo, un regalo di Peter Pan e una freccia lo ha trafitto. Ma Wendy è molto debole e tutti i ragazzi, guidati dall'avvicinarsi di Peter, le costruiscono una casa, costruendola proprio attorno a sé. La casa risulta abbastanza buona. Wendy è seriamente impegnata nei suoi doveri: cucina, cancella, dannatamente e, naturalmente, racconta fiabe.
I pirati non lasciano soli i ragazzi. Capitan Uncino - il suo nome è stato da quando Peter gli ha tagliato la mano, invece di dover fissare il gancio di ferro - Peter non può perdonarlo, soprattutto perché il coccodrillo ha inghiottito la sua mano così tanto che gli è piaciuto così tanto che caccia l'amo È bello poterlo sentire con il ticchettio dell'orologio da polso del capitano, che non ha smesso di camminare nella pancia del coccodrillo. Al capitano viene l'idea di cuocere la torta avvelenata per far morire i ragazzi, ma non riesce a ottenere nulla in questo modo - Wendy non permette loro di mangiare dolci e la torta rimane al sicuro sul prato finché il capitano non si imbatte al buio e cade a terra. Un giorno, i pirati vogliono legare la principessa indiana Tiger Lily a uno scoglio nella laguna per allagarlo con una marea. Peter Pan riesce a ingannare i pirati ordinando loro (con la voce del Capitano Hook) di liberarla. Quindi Peter deve combattere con Hook e lo ferisce. Peter salva l'uccello. No.
Una sera, Wendy racconta ai ragazzi la loro fiaba preferita: come vivevano un signore e una donna, dove un giorno i bambini volarono sull'isola di Netinebud. E come hanno sempre tenuto la finestra aperta in modo che i bambini potessero volare a casa.
Peter si oppone a Wendy: aveva già pensato a madri come quelle prima, e quindi non aveva fretta di tornare. E quando arrivò, la finestra fu chiusa e un altro ragazzo dormiva nel suo letto.
Quindi John e Michael, i fratelli Wendy, si rendono conto che devono sbrigarsi a casa.Wendy chiama anche con il resto dei ragazzi, fiducioso che i suoi genitori li adotteranno sicuramente. Tutti sono d'accordo, tranne Peter Pan, che non vuole diventare grande. Peter chiede agli indiani di vedere Wendy e i ragazzi, ma i pirati intervengono di nuovo. Riescono a sconfiggere gli indiani in modi disonesti e catturare Wendy e i ragazzi. Peter viene a sapere di questo da Tinker Bell e si precipita in soccorso. C'è una battaglia decisiva tra Peter Pan e Captain Hook. I pirati vengono sconfitti. I ragazzi e Wendy stanno volando a casa.
Nel frattempo, a Londra, la signora e il signor Darling continuano ad aspettare i bambini e non chiudono mai le finestre della scuola materna. E il signor Darling non può perdonare se stesso per non aver cacciato Nanu da casa quella terribile sera e averla messa in una catena. Pertanto, ha promesso fino a quando i bambini non sono tornati a vivere in una cuccia, è stato portato a lavorare in esso e portato a casa dal lavoro. La signora Darling si siede al piano e inizia a suonare. In questo momento, arrivano Peter e Tinker Bell. Chiudono la finestra in modo che Wendy decida che la mamma non la aspetta più e non la ama, e tornerà con Peter sull'isola. Ma c'è una grande tristezza nel suono della musica e Peter riapre la finestra. Wendy, John e Michael volano dalla finestra e si arrampicano nei loro letti. La mamma le scopre, chiama suo padre e anche Nana corre nella stanza. Sono tutti felici. E i ragazzi stanno aspettando di sotto, mentre Wendy racconta ai loro genitori di loro. Dopo aver contato fino a cinquemila, entrano nella casa e si mettono in fila davanti alla signora Darling. Naturalmente, sia la signora che il signor Darling hanno deciso di adottarli! Peter vola di nuovo verso l'isola. Promette a Wendy di volare l'anno prossimo, ma se ne dimentica.E quando Peter riappare, Wendy è già sposata e ha una figlia piccola Jane.
Non notando i cambiamenti, Peter chiama Wendy con lui, ma lei rifiuta con un sospiro, perché è già adulta. Wendy lascia la stanza per calmarsi, e Peter Pan si siede sul pavimento e piange. I suoi singhiozzi svegliano Jane.
E tutto si ripete di nuovo.
Quando Jane cresce, sua figlia Margaret è nata, e ora Margaret vola con Peter Pan sull'isola di Netinebud ... E questo continuerà fino a quando i bambini cesseranno di essere così allegri, incomprensibili e senza cuore.
